用中产交的智商税上市,蕉下是下一个小罐茶

摘要：蕉下收了中产们多少智商税？

作者/柳丁是编辑/木鱼

专业做防晒伞起家的蕉下，正在冲击中国户外品牌第一股。

4月8日，成立于年的优质城市户外品牌蕉下控股有限公司（简称“蕉下”）正式向香港证券交易所投递招股说明书，由中金公司、摩根士丹利作为联席担保人。

打开小红书搜“物理防晒”，清一色的冰袖、防晒手套、全脸防晒面罩、防晒口罩、遮阳伞、墨镜刷屏，真正地“武装到牙齿”，你就知道防晒这一市场规模有多大。

在防晒领域如鱼得水后，蕉下又把目光投向市场更广阔的户外，在招股书“我们的使命”部分，蕉下用这句话介绍自己：通过科技与美学驱动创新灵感，重塑城市户外体验，让每个人妙享「户外」。

而在科技与美学的背后，蕉下的产品就离不开一个“贵”字，高出同类产品价格三四倍，高毛利之下，号称“科技含量满满”研发费用却不足营收3%，真正成为收割中产“智商税”的品牌代表之一。

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高毛利下的智商税

蕉下招股书显示，其近三年发展迅速，营业收入从年至年分别为3.85亿、7.94亿、24.07亿，营收在短短三年内翻了6倍，着实是户外品牌中冉冉升起的一颗新星。

从产品层面来看，蕉下以防晒用品起家，年5月研发推出第一款防晒产品双层小黑伞后，成为品牌第一个出圈的防晒单品，后推出的口袋系列伞，胶囊系列伞也相继出圈，产品火热到直至年仍贡献蕉下46.5%的营业收入，年伞具的营收占比为86.9%。

三年间，蕉下伞具的毛利率从50.1%到59.5%，提升了9.4个百分点，年单伞具品类就为品牌贡献5亿营收。

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